تحريك متوسط نسبة الزخم

نسبة المتوسط ​​المتحرك والزخم هذه الورقة هي جزء من أطروحتي في جامعة تينيسي، نوكسفيل. أود أن أشكر فيليب ديفيس، جيمس دبليو وانسلي، ومايكل س. إهرهاردت على تعليقاتهم الثاقبة. لقد استفادت من المناقشات مع بروس ر. سوينسن. كما أشعر بالامتنان لمحرر سابق (أرنولد ر. كوان) وحكامين مجهولين لتعليقاتهم المفيدة ويينغ تشانغ على تعليقاته في اجتماعات جمعية الإدارة المالية لعام 2006. مؤلف المقابلة: إنسبشول من الأعمال، جامعة أديلفي، 1 جنوب افي. غاردن سيتي، ني 11530-0701 فون: (516) 877-4454 فاكس: (516) 877-4607 E-ميل: parkadelphi. edu. أظھر نسبة المتوسط ​​المتحرك علی المدى القصیر إلی المتوسط ​​المتحرك علی المدى الطویل (معدل المتوسط ​​المتحرك مار) لدیھ قدرة تنبأیة کبیرة للعوائد المستقبلیة. ويوضح مؤشر مار مع قربه من أعلى مستوى له في 52 أسبوعا معظم أرباح الزخم على المدى المتوسط. ويشير ذلك إلى أن التحيز في الرسو، الذي يستخدم فيه المستثمرون المتوسطات المتحركة أو ارتفاع 52 أسبوعا كنقاط مرجعية لتقدير القيم الأساسية، هو المصدر الرئيسي لآثار الزخم. الزخم الناجم عن التحيز رسو لا تختفي على المدى الطويل حتى عندما يكون هناك انعكاسات العودة، مؤكدا أن الزخم على المدى المتوسط ​​والانتكاسات على المدى الطويل هي ظواهر منفصلة. أرتيكل إنفورماتيونتست نماذج توقيت السوق هذه الأداة تسمح لك لاختبار توقيت السوق المختلفة والنماذج التكتيكية تخصيص الأصول على أساس المتوسطات المتحركة والزخم، وتقييم السوق وتقلب الهدف. وتشمل النماذج المدعومة: نسبة شيلر بي تقييم السوق المتوسطات المتحركة - المتوسطات المتحركة لأصول واحدة - أصول المحفظة الزخم - القوة النسبية الزخم - الزخم المزدوج الزخم - التخصيص التكيف الهدف التقلب يمكنك العثور على ملخص للنموذج المحدد أدناه، ووصف أكثر تفصيلا في قسم الأسئلة الشائعة. شيلر بي نسبة السوق تقييم شيلر بي (PE10) نموذج تقييم السوق القائم على أساس يستخدم تحويل التخصيص بين الأسهم والسندات على النحو التالي: PE10 غ 22-40 أسهم و 60 السندات 14 لوت PE10 لوت 60-60 الأسهم، 40 السندات PE10 لوت 14 - 80 سهما، 20 السندات يستخدم الرصيد المتوازن 60 و 40 السندات كمحفظة مرجعية. المتوسط ​​المتحرك - الأصول الواحدة يتم استثمار نموذج متوسط ​​المتوسط ​​المتحرك إما في أسهم محددة أو صندوق الاستثمار المتداول أو صندوق الاستثمار المشترك أو يكون نقدا أو أي أصول أخرى خالية من المخاطر استنادا إلى إشارة المتوسط ​​المتحرك. يتم استثمار النموذج في الأصل عندما يكون سعر الإقفال المعدل في نهاية الشهر أكبر من المتوسط ​​المتحرك وينتقل النموذج إلى النقد عندما يكون سعر الإقفال المعدل في نهاية الشهر أقل من المتوسط ​​المتحرك. ويدعم النموذج أيضا استخدام المتوسط ​​المتحرك للتقاطع كالإشارة. المتوسطات المتحركة - أصول المحفظة يطبق نموذج المتوسط ​​المتحرك إشارة المتوسط ​​المتحرك على كل أصل من أصول المحفظة. يتم استثمار النموذج في أصول محفظة عندما يكون سعر الإقفال المعدل في نهاية الشهر أكبر من المتوسط ​​المتحرك ويتم تحويل المخصص إلى النقد عندما يكون سعر الإقفال المعدل في نهاية الشهر أقل من المتوسط ​​المتحرك. ويدعم النموذج أيضا استخدام المتوسط ​​المتحرك للتقاطع كالإشارة. الزخم - القوة النسبية يستثمر نموذج الزخم النسبي للقوة النسبية في أفضل الأصول أداء في النموذج استنادا إلى كل عائد سابق للموجودات. ويمكن أن يستند الزخم إلى فترة توقيت واحدة أو فترات توقيت مرجحة متعددة. باإلضافة إلى ذلك، يدعم النموذج استخدام المتوسطات المتحركة كمراقبة للمخاطر لتحديد ما إذا كان ينبغي تحويل االستثمارات إلى النقد. الزخم - الزخم المزدوج يستخدم نموذج الزخم المزدوج زخم نسبي لتحديد الأصول النموذجية الأفضل أداء ويتضمن الزخم المطلق كمرشح للاستثمار في النقد إذا كانت الزيادة الزائدة للأصل المختار على النقد سلبية. التخصيص التكيفي يجمع نموذج تخصيص الأصول التكيفي بين نموذج زخم القوة النسبية ومرجح الأصول المختلفة. يستخدم نموذج القوة النسبية مخصصات متساوية الوزن للأصول التي تم اختيارها من قبل النموذج، في حين أن تخصيص الأصول التكيفية يستخدم إما تخصيص تعادل المخاطر على أساس التقلب العكسي أو الحد الأدنى لتوزيع التباين للأصول النموذجية للتقليل من التقلب المتوقع. تقلب الهدف يقوم نموذج التقلب المستهدف بتعديل تعرض السوق للمحفظة على أساس التقلبات التاريخية المحققة وهدف التقلب المعطى. يتم زيادة أو تخفيض المخصصات النقدية في المحفظة حسب الحاجة للوفاء بمستوى التقلبات المستهدف من أجل تحسين األداء المعدل للمخاطر. البحث إتف، صندوق الاستثمار المشترك أو الأسهم سيمبولا قبل بضعة أشهر كان لي وظيفة حول صدى الزخم (انقر هنا لقراءة المشاركة). ركضت عبر قوة نسبية أخرى (أو الزخم إذا كنت تفضل) ورقة أن يختبر عامل آخر. في ورقة سونغ-تشان باركس، نسبة المتوسط ​​المتحرك والزخم، ينظر في النسبة بين المتوسط ​​المتحرك على المدى القصير والطويل الأجل من أجل ترتيب الأوراق المالية بالقوة. وهذا يختلف عن معظم الأدبيات الأكاديمية الأخرى. وتستخدم معظم الدراسات الأخرى عائدات بسيطة من نقطة إلى نقطة لترتيب الأوراق المالية. وقد استخدم الفنيون المتوسطات المتحركة لسنوات لتيسير حركة الأسعار. في معظم الأحيان نرى الناس باستخدام عبور المتوسط ​​المتحرك كإشارة للتداول. بارك يستخدم طريقة مختلفة لإشاراته. بدلا من النظر إلى الصلبان بسيطة، وقال انه يقارن نسبة من المتوسط ​​المتحرك واحد إلى آخر. الأسهم ذات المتوسط ​​المتحرك ل 50 يوم أعلى بكثير (أدناه) المتوسط ​​المتحرك لمدة 200 يوم سيكون له ترتيب مرتفع (منخفض). ستنتهي الأوراق المالية ذات المتوسط ​​المتحرك ل 50 يوم قريبة جدا من المتوسط ​​المتحرك ل 200 يوم في منتصف العبوة. في ورقة بارك هو جزء من المتوسط ​​المتحرك لمدة 200 يوم كمتوسط ​​متحرك على المدى الطويل، ويختبر مجموعة متنوعة من المتوسطات قصيرة الأجل تتراوح بين 1 إلى 50 يوما. وينبغي ألا يكون مفاجئا أن يعملوا جميعا في الواقع، فهم يميلون إلى العمل بشكل أفضل من العوامل البسيطة التي تستند إلى الأسعار. لم يكن ذلك مفاجأة كبيرة بالنسبة لنا، ولكن فقط لأننا قد تتبع عامل مماثل لعدة سنوات يستخدم اثنين من المتوسطات المتحركة. ما فاجأني دائما هو مدى نجاح هذا العامل بالمقارنة مع طرق الحساب الأخرى مع مرور الوقت. والعامل الذي كنا نتابعه هو متوسط ​​المتوسط ​​المتحرك لمتوسط ​​متحرك لمدة 65 يوما إلى المتوسط ​​المتحرك لمدة 150 يوما. ليس بالضبط نفس ما بارك اختبارها، ولكن مماثلة بما فيه الكفاية. أنا سحبت البيانات لدينا على هذا العامل لنرى كيف يقارن مع معيار 6- و 12 شهرا عوامل عودة السعر. لهذا الاختبار، يتم استخدام العشر الأعلى من الرتب. يتم تشكيل المحافظ الشهرية و ريبالانسدريكونستتوتد كل شهر. يتم تشغيل كل شيء على قاعدة البيانات الخاصة بنا، وهو الكون مشابهة جدا ل سب 500 سب 400. (اضغط للتكبير) تظهر بياناتنا نفس الشيء كما اختبارات الحدائق. استخدام نسبة المتوسطات المتحركة أفضل بكثير من مجرد استخدام العوامل السعرية والعودة البسيطة. وتظهر اختباراتنا معدل المتوسط ​​المتحرك مضيفا حوالي 200 نقطة أساس في السنة، وهو ما لا يميز صغير ومن المثير للاهتمام أيضا أن نلاحظ وصلنا إلى نفس الاستنتاج نفسه باستخدام معايير مختلفة للمتوسط ​​المتحرك، ومجموعة بيانات مختلفة تماما. انها تذهب فقط لإظهار مدى قوة مفهوم القوة النسبية. بالنسبة لأولئك القراء الذين قرأوا أوراقنا البيضاء (المتاحة هنا وهنا) قد تتساءل عن كيفية أداء هذا العامل باستخدام عملية اختبار مونت كارلو لدينا. إم لن نشر تلك النتائج في هذه الوظيفة، ولكن يمكنني أن أقول لكم هذا المتوسط ​​المتوسط ​​المتحرك هو باستمرار بالقرب من أعلى العوامل التي نتتبعها ولها دوران معقول جدا للعائدات التي يولدها. استخدام معدل المتوسط ​​المتحرك هو وسيلة جيدة جدا لترتيب الأوراق المالية لاستراتيجية القوة النسبية. وتظهر البيانات التاريخية أنها تعمل بشكل أفضل من عوامل عودة السعر البسيطة بمرور الوقت. بل هو أيضا عامل قوي جدا لأن تركيبات متعددة تعمل، وأنها تعمل على مجموعات بيانات متعددة. عينت هذا مدخل كان في يوم الخميس، 26 أغسطس، 2010 في 1:39 بيإم ويودع تحت بحوث القوة النسبية. يمكنك متابعة أي ردود على هذا الإدخال من خلال تغذية رسس 2.0. يمكنك ترك الرد. أو التتبع من موقعك. 9 ردود على معدل الحركة والانتقال الزخم بديل آخر متحرك على أساس متوسط ​​لاستخدام الزخم من نقطة إلى نقطة يأخذ المتوسط ​​المتحرك للزخم 8230 على سبيل المثال، إذا تحققت من الزخم البسيط في الرتبة اليومية، فقد كان 8217s صاخبا جدا الحل الأساسي ، 8220don8217t تحقق يوميا، 8221 أي الاختيار الشهري أو الفصلي و ريرانك وإعادة التوازن الحيازات. ومع ذلك، يمكنك التحقق يوميا، وربما إعادة التوازن يوميا، مع أقل بكثير الضوضاء إذا، بدلا من استخدام 12 شهرا الزخم، يمكنك استخدام المتوسط ​​المتحرك لمدة 21 يوما من الزخم 252 يوما. هذا هو أيضا ما يعادل، بتو، إلى نسبة اليوم 8217s المتوسط ​​المتحرك ل 21 يوما إلى المتوسط ​​المتحرك ل 21 يوما. ميزة استخدام متوسط ​​الزخم هو أن لديك المزيد من الاستجابة للتغيرات في الزخم مما تفعله إذا كنت التحقق من الكون أونسمونث أو مرة واحدة. بالتأكيد هو أكثر من ذلك بكثير يمكن السيطرة عليها لاستخدام تقنية ما إذا كان لديك الكون أصغر لتطبيقه منذ أن استخدم مجموعة من صناديق الاستثمار المتداولة كما بلدي الكون، وأنها تعمل بشكل جيد بالنسبة لي. وبالنظر إلى أن كنت 8217re تعمل في عالم من 900 الأسهم والكشف عن حيازات في شكل صندوق، فإنه قد لا ينطبق عليك، ولكن اعتقدت أنك قد تجد أنه من المثير للاهتمام. هذا هو أيضا ما يعادل، راجع للشغل، إلى نسبة المتوسط ​​المتحرك اليوم 21 يوما إلى المتوسط ​​المتحرك لمدة 21 يوما من 252 يوما أغو 8211 تحرير. يقول جون لويس: نحن أيضا تتبع العوامل التي تأخذ المتوسط ​​المتحرك للحساب الزخم أو النتيجة. خدعة technicians8217 القديمة من استخدام ما لتسهيل الضوضاء يعمل على القوة النسبية تماما كما يفعل على سعر الخام. تردد إعادة التوازن غالبا ما يحدد أي نوع من نموذج يمكنك استخدامها. نحن ندير استراتيجيات لا يمكن إعادة توازنها إلا مرة واحدة في الربع، وعلينا أن نستخدم نماذج مختلفة لتلك التي نفعلها للاستراتيجيات التي ننظر إليها يوميا أو أسبوعيا. كلا الأسلوبين العمل إذا كنت تستخدم عامل مناسب، ونحن haven8217t وجدت أن زيادة تردد إعادة التوازن تلقائيا يزيد العائد. أحيانا يأخذ بعيدا عن العودة. ذلك يعتمد كليا على عامل وكيفية تنفيذها (على الأقل في تجربتي). مع الأكوان والمعلمات I8217ve اختباره على، لم أكن قد لاحظت ما أسميه 8220 تحسنا كبيرا 8221 التحسينات في العودة عند التحول من عمليات الخصم الشهرية لتقنيات المتوسط ​​المتحرك التي تسمح (على الأقل، على الأقل) عمليات الاسترداد اليومية. ما I8217ve لاحظ كان في معظمه ما I8217d استدعاء عوائد مكافئة في باكتست البيانات. وقد لاحظت بصفة خاصة أن متوسط ​​عدد التداولات المستديرة لا يزيد إلا قليلا على حد كبير مع إمكانية التغيير اليومية، أي أن هناك بعض النقاط غير المباشرة، ولكن هناك عدد قليل فقط. ما أنا شخصيا أحب حول إمكانات التغييرات اليومية، إذا افتراضيا واحدة من القضايا I8217m في حوادث وحروق، فإن تقنية ما الخروج بسرعة أكبر (واستبدالها بأمن آخر). من الواضح أن didn8217t يحدث بما فيه الكفاية على مدى باكتيستس لدفع فرق كبير في النتيجة، لكنه لا يوفر مرهم لطيف لنفسي. أفترض عندما تقاعد I8217m وتشغيل برنامجي من بعض الشاطئ في مكان ما، I8217ll تفضل إلا أن تحقق في شهريا، على الرغم من. أن 8217s في وقت لاحق. في الوقت الحالي بينما I8217m على الكمبيوتر يوميا على أي حال، قد تشغيل كذلك بلدي المسح بول بول مونتغمري يقول: 8220Im لن تنشر تلك النتائج في هذا المنصب، ولكن أستطيع أن أقول لكم هذا العامل المتوسط ​​المتحرك هو باستمرار بالقرب من أعلى العوامل التي نتتبعها ولها دوران معقول جدا للعائدات أنه يولد 8221 وظيفة كبيرة 8211 أحب أن أرى أكثر على هذا جون مثيرة للاهتمام آخر في الواقع 8211 لقد تم قراءة الكثير من الأوراق على هذا والبحث فعاليته 8230 الشيء الوحيد الذي لا أستطيع أن أفهم هو كيف يأتي صندوق مثل قر الذي يقترح شكلا آخر من الزخم الاستثمار يفعل ذلك سيئة للغاية. عوائدهم النظرية حوالي 13 في السنة ولكن الصندوق الفعلي لا يزال في ناقص. أتساءل عما إذا كان الاستثمار المباشر مع هذه الفكرة من لك سوف تسفر عن نتائج قريبة من المبالغ 8282 اختبارها